作者| 调研员 - 王文豪

来源：梵虎早班车 公众号

以“用诚信之光照亮消费信心”为主题的央视“3·15”晚会如期上演，今年3·15主要曝光了以下问题：

(相关资料图)

1、香精勾兑的泰国香米

被点名企业：安徽寿县永良米业、合肥市香王粮油、淮南市楚丰工贸、上海朗枫香料

2、不可注射的美容针

被点名企业：海茂生物、暨肽因子生物、依圣姿生物、旭日美业商贸、遇太美生物

3、头盔厂家用回收料

被点名企业：暂无

4、直播间里的“儿子们”

被点名主播及企业：马洪亮、小张说事、利哥供应链、和和工作室

5、免费评书机暗藏天价神药骗局

被点名企业：湘佳发科技、琪艾美电子

6、ETC卡禁用短信骗局

被点名企业：暂无

7、水军操盘直播间诱导跟风下单

被点名企业：嘉兴宇禾文化、亚润进网络科技

8、恢复出厂设置不一定彻底清除手机数据

被点名企业：暂无

9、景区高空项目安全带不安全

被点名企业：暂无

10、翻新绝缘子流向多地电力工程

被点名企业：河北庆荣电力器材

11、免费破解版App成手机窃T器

被点名企业：暂无

12、偷工减料的盐城滨海高标准农田

被点名企业：滨海县李五水泥制品厂

12年前的今天，轰动全国的双汇瘦肉精事件成为2011年央视3·15关注的核心，此事迅速在A股市场掀起波澜，使得当时的A股上市公司双汇发展股价在3月15日当天即已“跌停”，又随后发布公告自3月16日停牌，复牌后其股价显著拖累重仓双汇发展的公募基金。根据当时已披露的定期报告信息显示，共有56只基金累计持有约1.46亿股双汇发展，占当时双汇发展流通股份的比例高达24.10%。

这一事件对公募基金经理而言，是短期事件影响了长期决策，不仅因3·15跌停当日持仓受损，且事后股价长期走势低迷，导致基金经理事后大多采取减仓操作。

当时持仓双汇发展最多的是由顶流基金经理王晓明管理的兴全趋势投资基金，事前持仓1446万股，持仓市值超过12亿，为该基金第一大重仓股。事后，根据当时持仓信息变动，该基金在当年3月的余下两个星期时间减仓78万股。此后数年，该基金逐渐将双汇发展清出重仓股名单。

因双汇瘦肉精事件，消费赛道的基金经理和研究员一度对3·15保持较多关注。

不过，随着人均收入在过去10年的持续增长，同时相关部门对食品安全的强监管以及消费者强烈的安全意识，A股消费赛道上市公司开始格外珍惜自己的羽毛，基金经理在基金调研中对上市公司的问询，也使得基金经理能够在事前开始建立食品安全防范意识，使上市公司意识到公募等机构投资者的强烈需求。

ESG投资在国内公募行业的持续发展，也使得基金经理在3·15中踩雷的可能性在降低。

ESG是环境Environmental、社会Social和治理Governance三个英文首字母的缩写，用来衡量上市公司是否具备足够的社会责任感。这一类型的基金就是将这三个要素作为主要考察的方面，然后再对上市公司的股票进行评估，符合esg相关要求的公司才会被选入基金当中。可持续发展基金最关注的就是上市公司对社会和公民能否带来持续性的发展，是否能够积极承担社会责任。

ESG策略基金由于选取的股票基本面更为优秀，其核心持仓的稳定性更好，市场也已证明了ESG品种在过去几年市场大幅震荡时抗跌性较好，体现出了较强的防御性。近些年，多重因素推动ESG投资在我国迅速发展。

值得一提的是，3·15中的核心赛道消费也已成为今年基金经理重点布局的对象。

展望未来，随着疫情对国内消费需求影响的边际减弱，人们生产与生活秩序恢复平稳，下游消费场景回归，国内经济有望进入弱复苏阶段。消费者信心重建确定性较高，食品饮料行业的长线增长动能有望在2023年逐步修复，虽然全面恢复的过程中会出现波折，但总体将保持持续向上态势。

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